导 语

　　2016年3月份国内冰醋酸市场供应逐步趋紧。后半月供应紧张趋势加剧。因装置检修消息支撑。对4月份市场仍存看好心态。

　　厂家开工及库存解析：

　　金银岛数据显示，2016年3月份国内冰醋酸装置整体负荷率约在70.53%，环比上涨5.93个百分点，同比上涨1.53个百分点。2016年2月份因农历春节假期，下游醋酸酯、氯乙酸等均停车及降负运行，对冰醋酸采购水平明显下降。因此冰醋酸也对应降低供应面。2015年3月份则因安徽华谊、河北英都气化等停车，整体负荷率明显下降。

　　2016年3月份，随着下游需求的逐步复苏，冰醋酸走货量逐步提升。因此厂家库存水平逐步趋紧，临近月底，山东、河北地区厂家库存紧张局势明显，部分厂家几无库存。华东厂家因月中发船集中，因此库存下降速度较快。金银岛数据显示，截止3月25日，国内整体库存水平约在6.25万吨，远远低于2月中旬的10.8万吨。

　　厂家盈利情况：

　　3月份，随着利好因素的出现，冰醋酸价格不断上调，厂家推涨意向强烈。然原料甲醇也持续上扬，因此醋酸生产利润仍薄弱。然相对2月份的大幅亏损来说，3月份市场利润空间明显好转。金银岛数据显示，3月份理论利润基本处于成本线上。然临近月底，原料甲醇预期下滑，冰醋酸则在供应紧张态势下，市场预期将继续上行，因此厂家对4月份醋酸利润情况，存在较好预期。

　　需求面解析：

表1 醋酸下游产品开工/产量预计/对醋酸需求一览表)

　　春节之后，随着天气转暖，终端涂料、油漆、农药等产品需求水平渐升。3月份醋酸下游均逐步恢复，开工、产量及需求等均有不同程度提升。然宏观经济面欠佳，终端采购水平明显弱于往年。

　　醋酸乙酯厂家整体负荷尚可，供应水平充裕。厂家目前出口仍为常规水平，且出口价格据悉630美元/吨FOB中国港口，随着国内价格的变动，出口优势并不大。另外月内山东大单船货(6000吨)月底即将运抵华南市场。月初厂家生产利润尚可，然月内冰醋酸价格出现持续大幅上调，厂家报盘重心缓慢上行。然2月底因供需压力及原料乙醇下跌影响，市场跌幅较大。因此即使3月市场缓慢上行，价格仍远远低于春节后的开盘价。

　　醋酸丁酯亏损仍维持大幅度，据悉目前亏损额度仍在300-400元/吨。月内原料正丁醇暴涨暴跌，醋酸丁酯虽跟随滞后，但基于需求疲软，厂家报盘被动跟随原料波动。因亏损严重，厂家多维持低负荷，甚至停车，如冀东、东营益盛及山东金沂蒙月内均停车，月底益盛计划重启，然利润情况短期仍难扭转。厂家表示目前走货困难，销售压力明显。

　　醋酸仲丁酯厂家月内湖南中创、湖南瑞源及陕西延长均有停车，为期7-10天，供应水平明显下降。另外石家庄鼎盈重启计划后延至4月份。

　　醋酸乙烯月内开工相对稳定，中石化宁化装置提量生产，据悉后期仍有继续提量计划。川维装置月中因故障降负，产量降至650吨。

　　PTA月内开工相对稳定，基本维持在7成左右，采购水平相对稳定。