从3月份中旬至今仅仅半个月的时间，沿海甲醇市 场呈现脉冲式行情，快速从1880元/吨附近快速上攻至2000元/吨，随后再度从2000元/吨顶部快速跌落回1900元/吨下方位置，行情变化如此之 迅速颇具戏剧性。临近月底暴雨般的下跌再度让人陷入恐慌。但对后期潜在的供应和心态压力下，4月上中旬旬沿海甲醇市场仍存复杂的下行过程。

　　从临近月底的港口供应情况来看，3月23至3月底港口无论是华东还是华南均集中到港，虽然3月初至3月17日港口库存持续保持低位，但从上 周后期来看港口已经明显呈现出库存走高迹象，尤其是华东地区。截至3月24日，江苏(不加宁波地区)甲醇库存在37.50万吨，较上周(3月17日)增加 2.70万吨，涨幅在7.76%。而由于3月23-25日甲醇进口船货集中到港，且太仓重要交割库区仍有大量油品或者其他化工品 集中到港，故排队卸货库存快速上涨仍在情理当中，故预估上周末(3月26-27日)江苏库存将快速累积至44.15万吨。浙江地区虽然上周末浙江两地的重 要MTO厂家库存也处于不高位置，上周从太仓地区提货速度明显迟滞，但本周有望提升“效率”，毕竟两家开工率已基本达到满负荷运转当中，库存“粮食”有望 继续走高。而华南本周也将处于集中到港阶段，以缓解上周过分“贫瘠”的库存现货。另外4月份沿海地区库存有望持续飞跃新高，后期江苏地区库存有望达到45 万吨上方位置。

　　从外盘供给来看，马来西亚、伊朗、文莱等等重要装置均在2月中下旬重启，因此3月下旬至4月份东南亚和中东地区前期货源紧张局面得到大为改善。东南 亚当地需求本就有限，而供应的陡然增多，“无食可争”的现货也只得选择高价和需求旺盛地带套利，因此部分东南亚(马来西亚、文莱和卡特尔等地)大量货源迅 速涌入中国的价格竞争行列，和同样恢复往中国输入量的伊朗、中东、新近“明星”货源-南北美洲等地货源一绝高下。因此在港口和内地区域套利窗口关闭的情况 下，重要下游和港口大多数进口贸易商多选择采买进口货源锁利。导致4月份进口量大幅提升，保守估计4月份整体进口量起码在67万吨以上的位置。供应面将迅 速转变为宽松。

　　心态方面，对于中远期行情中下方普遍采取看空的态度。前期已经说过，原料的持续高位已经直接挑战了整体下游的生存底线，成本走高与需求孱弱的矛盾导致下游企业多处于相对尴尬的两难境地，多数下游也只能根据自身的盈亏状况和库存状况调整开工率和销售模 式，亏损严重的下游工厂被迫选择降负或者停工停止采购原料来缓解亏损。对于近期原料持续冲高的行情下游多提前集中补货后缓慢消耗库存，躲避高位补货。多静 静的期待理性回调。而对于港口商家而言，上周后期的暴跌的行情，使得整个市场氛围迅速转为恐慌不安，部分重要商家积极恐慌低价甩货，以求落袋为安。投机商 和中间商则慎之又慎，不敢轻易补仓或建仓，都怕轻易抄底抄在“半山腰”上。故多耐心等待适合点位入市，短时无量空跌形态维持。

　　综上所述，供需矛盾已不言而喻，4月沿海甲醇价格继续向下运动也就不难解释。沿海甲醇市场在缺乏成交量能支撑下仍是摇摇欲坠，但对于后期一 种观点为迫于供应压力加速下跌筑底，另外一种观点认为整个沿海甲醇市场处于狭窄的下行通道中，商家多采取挺价稳市的策略以减缓市场的下滑速度。短线建议商 家不易盲目抄底，关注1880-1900元/吨支撑力度和下游的实际消耗能力。