一、行情回顾

　　3月受下游氧化铝、化纤等主要耗碱行业内外需均向好支撑，国内烧碱市场行情逐步回暖。其中山东、江苏主产区液碱价格上涨30-50元/吨，山东主流报430-500元/吨，江苏主流报620-660元/吨;内蒙、山东片碱价格上涨50-100元/吨，内蒙主流报2100-2200元/吨;山东主流报2300-2400元/吨。其它市场表现相对稳定。随着宏观经济逐步复苏，商家对后市信心增强，入场交投积极性较前期有明显好转。

　　价格方面：32%离子膜碱市场各地低端货源价在430-690元/吨之间，均价为566元/吨;高端货源价在500-800元/吨之间，均价为656元/吨;99%片碱市场各地低端货源价在2100-2600元/吨之间，均价为2400元/吨;高端货源价在2200-2700元/吨之间，均价为2500元/吨。

　　二、上游环境分析

　　国内原盐市场表现稳定，各地原盐成交执行前期固定订单为主。华北春扒海盐上市对盐市构成一定冲击，部分海盐价格下调。随着下游两碱企业春检启动，预计对原盐的需求将进一步缩量，原盐后市行情有望延续低位整理格局。

　　三、企业动态

　　氯碱企业开工维持7-8成，新疆中泰、大地盐化等部分氯碱企业3月底轮休或停车检修，暂时对市场货源供应没有明显影响。液碱市场涨跌互现，山东、江苏主产区在下游需求向好支撑下，价格续涨;浙江地区因下游印染、化纤行业需求暂无提升，氯碱企业继续降价出货。因原料液碱价格上扬，西北、华北片碱企业联合涨价出货。

　　四、市场动态

　　华北地区烧碱市场延续涨势。目前，32%离子膜碱主流出厂价山东地区在430-530元/吨，河北地区在490-520元/吨，山西、天津地区在1900-2000元/吨(折百);99%片碱主流出厂价在2400元/吨左右，内蒙、新疆货源略低，天津少数企业存在高价货源。受氧化铝行业向好提振，氯碱厂家纷纷涨价出货，商家看涨热情激活，对后市信心增强，预计该区烧碱后市行情仍有续涨空间。

　　华东地区烧碱市场涨跌互现。目前，32%离子膜碱主流出厂价安徽地区在590-640元/吨，江苏地区在620-660元/吨，江西地区在700-720元/吨，浙江地区送到价在710-720元/吨;99%片碱西北货源送到价在2500-2550元/吨，山东货源略低50-100元/吨。江苏个别氯碱厂家停车检修以及山东市场价格上扬，带动当地部分氯碱厂家继续上调出厂报价;而浙江地区因下游需求低迷价格持续低位徘徊。当地商家对后市看法存在分歧，预计该区烧碱后市行情稳中整理。

　　华南地区烧碱市场低位僵持。目前，32%离子膜碱广东地区主流出罐价在700-710元/吨，广西地区在780元/吨，福建地区在780-800元/吨;50%离子膜碱主流出厂价在1100-1200元/吨;99%片碱西北货源送到价在2500-2550元/吨左右。据当地贸易商介绍，市场货源供应依旧充足，商家频繁降价出货，下游按需采购，预计该区烧碱后市行情低位整理。

　　五、数据分析

　　据国家统计局官网目前公布的数据显示，2016年1-2月国内烧碱产量为480.7万吨，同比减少2.7%。

　　据国家海关数据显示，2016年2月国内液碱进口量为37.141吨，均价3428.21美元/吨;2016年2月国内固碱进口量为175.926吨，均价721.88美元/吨。2016年2月国内液碱出口量为41893.086吨，均价217.21美元/吨;2016年2月国内固碱出口量为53948.458吨，均价408.92美元/吨。进口量与去年同期水平相当;出口量大幅下滑，主因是出口至印度尼西亚、泰国、美国的量减少。2016年3月，国内烧碱表观消费量为456.34万吨，同比下降2.2%。

　　六、影响因素及后市预测

　　利好：

　　1.氯碱企业集中春检，市场货源供应收紧预期较强;

　　2.国内外宏观经济陆续复苏，氧化铝、化纤等下游行业开工率提升，对烧碱的采购提价增量。

　　利空：

　　1.4-5月春扒盐陆续上市以及低价进口盐涌入，盐价有进一步下滑的风险;

　　2.国家去库存、去产能、环保、危化品监管等政策层面的压力不减。

　　短期供需端利好较多，商家信心陆续恢复。4月氯碱企业集中春检，以及经济回暖预期较强或带动耗碱下游行业进一步转暖，市场对后市行情看多心态浓厚，加上目前厂商交易存在一定的利润空间，从往年来看，这个时期烧碱行情涨多跌少，预计4月烧碱行情仍有进一步回暖的机会。

　　液碱主产区价格走势不同步背后

　　国内液碱市场经历了2015年一波冲高回落的行情后，2016年一季度没有出现趋势性行情，而山东、江苏、浙江三大液碱主产区市场价格走势不同步，折射出液碱区域行情分化加剧。过去以供需为导向的市场运行模式，在市场供需结构没有实质变动的前提下，区域因素对2016年液碱行情走势的影响陆续占据上风。