一、本周市场回顾

　　本周甲醇产业链国内市场价格对比

　　6月第四周，中国甲醇产业链产品表现各异，除甲醛走势略稳外，甲醇依然表现弱势，传统下游产品略显阴跌，周下滑1-2个百分点。

　　单从甲醇产品看，本周内地甲醇整体延续走低行情，传统下游需求偏弱、局部企业库压偏高等负面因素对行业钳制较明显。周初以陕蒙为首的内地市场率先下行，且周内关中多数企业二次下调售价，整体出货氛围略有所改善。而山东、华北等地跟随西北呈不同程度下探，下半周随着终端补货刺激，鲁南、苏北小涨10-20元/吨。而港口在库存相对偏高、局部需求配合迟缓及期货重心不稳背景下，延续弱势窄幅整理。

　　期货方面，本周郑交所甲醇期货主力合约MA1609走势震荡为主，多围绕在1900上下作调整，周内最高1927，最低点为1887。具体来看，周一期价强势上扬，录得阳K线，周二冲高回落，收光头阴K线;周三窄幅整理，波动十分有限;周四冲高后回落。周内期价多在5日、10日、20日均线上方调整。另，该合约本周合计成交214.7万手。6月24日，受英国脱欧落地影响，郑交所甲醇期货主力合约MA1609上午震荡下滑，收1860跌48，成交97万手，减仓4.9万手。

　　下游方面：我国甲醇下游产品表现不佳，二甲醚、醋酸及MTBE均延续下滑，甲醛、DMF运行淡稳。新型下游：近期国内煤制烯烃项目多运行平稳，如宁夏宝丰、神华宁煤及神华榆林等，当然后期部分装置仍存检修预期，如陕西蒲城清洁能源、延长中煤。此外，大唐多伦年产46万吨MTP于5月初停车至今，具体重启时间待定。山东神达、山东阳煤恒通两套MTO项目周内均运行平稳，原料维持正常外采;大泽化工MTP负荷一般;浙江兴兴、宁波富德均维持前期状态。新装置方面，神华新疆年产68万吨煤制烯烃项目进展顺利，悉甲醇装置已投料，聚合装置预计7-8月投。另中天合创年产360万吨甲醇及年产137万吨MTO项目有条不紊进行中，悉年产67万吨聚乙烯，70万吨聚丙烯，目前PP项目中交，预计PP装置9月底可出产品。

　　二、下周市场展望

　　内地甲醇市场在经过了近两周的价格走跌后，贸易商及下游企业甲醇库存有限，周内陆续补货，对连续下滑的行情形成一定支撑，短期内地市场或有企稳迹象，不排除局部地区小幅反弹，但考虑到前期部分停车装置重启、传统淡季等因素影响，内地市场难有较大空间上涨。港口方面，目前港口现货多呈现期现窄幅震荡之势，一方面虽有外盘价格的高位支撑，另一方面G20期间烯烃装置检修及港口可售货物库存相对高位等利空存在，港口市场或难有较大改善，加之周末英国退欧公投等国际不确定性因素存在，大宗商品市场亦将有较大波动，故整体来看，港口震荡下行概率或较大。然值得一提的是，关注月底港口纸货交割情况。