一本周市场回顾

　　3月第三周我国甲醇产业链产品走势良好，各产品周涨幅围绕1%-4%。原油价格坚挺、美联储加息及冻产等消息对市场产生影响，以甲醇期货为代表的大宗商品出现走高态势。甲醇期货半年以来首次破“二”。

　　单从甲醇产品看，本周国内甲醇延续前期坚挺上移行情，在期货高位震荡、供应压力不大及西北新建烯烃试车等利好"牵引"下，港口市场与内地市场形成较好的配合节奏。具体来看，当前除宁夏、陕西等已有新型下游正常有序采购外，新建烯烃采购/试车、局部装置检修/降负等对市场形成偏强支撑;周内西北、华北、华中及山东等地均明显上涨，涨幅在30-100元/吨不等，且下半周陕蒙部分企业出现停售。内地坚挺上扬背景下，周内期货主力MA1605强势"站稳"1900上方，且于周五突破2000整数关口，受此影响，港口现货及纸货重心大幅走高，其中纸货随期货波动剧烈，3月底、4月底价格由 1910-1920元/吨冲高至2000元/吨上方，日涨幅达80-90元/吨。此外，港口局部货物供应偏紧亦进一步助涨行情。截止3月18日，国内甲醇价格指数(MCI)为1890，较上周同期大涨75点。

　　期货方面，郑交所甲醇期货主力合约MA1605延续强势态势，各均线维持上行。具体来看，周初甲醇期货主力小幅冲高后回落，尾盘收1917跌3;周二该合约维持低位震荡，尾盘跌幅略加快，收于阴K线;后半周受产油国冻产预期尚存、美联储3月暂不加息等消息提振，周三盘面开盘冲高后，维持高位整理，且尾盘继续飙升，收于1926;周四该合约维持高位运行;周五隔夜油价再度大涨提振，期货合约强势上扬突破2000整数关口，最终收于1997，日内涨幅56。周内总成交量为667.5万手，增仓1.76万手。

　　下游方面：受原料大幅推涨提振，近期甲醛出货重心随之上行，山东地区出货涨至880-890元/吨附近，涨幅较为明显。醋酸在成本走高提振下，近日市场亦稳中上扬，且当前工厂盈利仍显一般;另部分装置停车致整体库存偏低，对市场亦形成一定支撑。就MTBE来看，虽本周重心较上周有所走高，然周内市场却在需求偏弱、出货压力渐增等制约下，呈现大幅下滑，且购销氛围清淡。二甲醚虽炼厂在库存偏低下维持推涨态势，然需求跟进一般，气醚价差持续缩小等影响，短期市场或涨幅或有所收窄。新型下游：近期我国煤经甲醇制烯烃项目多维持前期状况，其中陕蒙、宁夏现有项目运行正常，部分企业维持原料正常外采;港口甲醇制烯烃开工仍一般，部分装置仍停车中，部分负荷不高;此外，鲁南MTO项目运行平稳，中北部MTP装置仍多停车中。新装置方面，当前山东大泽化工年产20万吨MTP原料外采中，预计3月中下旬将陆续投料试车;中煤蒙大新建年产60万吨MTO联动试车中，预计4月份投料生产，有待关注。

　　二下周市场展望当前国内甲醇行业供应端所展现的"趋紧"局面为行情偏强上行奠定了良好基础，目前陕蒙、鲁南及港口局部市场均因货少而表现强势;且考虑到部分装置春检、新建烯烃项目试车等消息影响，短期内上游所带来的利好支撑有望得以延续。当然，现阶段部分传统下游产品仍显偏弱，且随成本不断走高，下游企业采购"被动性"略显，金银岛认为，后期内地局部市场涨势或有所趋缓，局部地区将维持坚挺拉涨态势。对于港口而言，短期市场走势仍多依据期货盘导向，且美联储3月加息暂缓、产油国冻产预期尚存等消息将持续发酵，其对油市、期市及现货面的“渗透”力度需进一步关注。